Các giám đốc điều hành thị trường lạc quan nhưng căng thẳng: Bản tóm tắt về Davos của David Solomon về việc tháo ràng lệnh và chính sách “phóng súng”

(SeaPRwire) –   Khi giới doanh nghiệp toàn cầu tập trung tại dãy núi Thụy Sĩ để tham dự Hội nghị Kinh tế Thế Giới hàng năm, Chủ tịch và CEO của Goldman Sachs, David Solomon, đã đưa ra một báo cáo chính xác về tình trạng tâm trạng doanh nghiệp hiện tại: Các CEO sẵn sàng phóng to mức đầu tư kỷ lục, miễn là Washington có thể giảm bớt tiếng ồn của cách tiếp cận chính sách mà ông ta gọi là “cách tiếp cận bắn xiên”.

Trong buổi nói chuyện vào ngày 20 tháng 1, trước khi đi đến Davos, Solomon miêu tả cảnh doanh nghiệp được xác định bởi một sự phân chia mạnh mẽ. Một mặt, cấu trúc kinh tế vĩ mô cho năm 2026 “rất thuận lợi cho các tài sản có rủi ro và cho các thị trường”, được thúc đẩy bởi “sự kết hợp của những hành động thúc đẩy mạnh mẽ”, bao gồm tháo lỏng tiền tệ và một đợt bùng nổ đầu tư vốn lớn trong nền tảng AI. Mặt khác, các nhà quản lý đang phải đối mặt với lo ngại về việc ra quyết định chính sách không nhất quán và tiếng ồn địa chính trị.

“Họ lo lắng về lượng tiếng ồn bên ngoài Washington,” ông nói. “Họ lo lắng, để không tìm được từ miêu tả tốt hơn, về cách tiếp cận bắn xiên của chính sách mà không nhất quán như họ muốn.” Cho rằng nó nhất quán trong việc (giảm) quy định, nhưng không nhất quán trong các mặt khác. “Thẳng thắn mà,” ông bổ sung, “tôi nghĩ họ muốn thấy ít tiếng ồn và tập trung nhiều hơn vào cơ hội tăng trưởng, bởi vì đó là điều mà các CEO muốn.”

Về trở lại của các giao dịch

Dự báo lạc quan nhất của Solomon tập trung vào sự phục hồi của các hợp nhất và mua lại, được thúc đẩy bởi một thay đổi đột phá trong khí hậu quy định. Trong bốn năm qua, Solomon cho biết, khi các CEO hỏi các nhà qui định liệu một giao dịch có thể xảy ra hay không, “không kể câu hỏi là gì. Câu trả lời là không.”

Ngay bây giờ, trong môi trường giảm quy định mà Solomon miêu tả là “rất thúc đẩy cho đầu tư và tăng trưởng”, các lãnh đạo doanh nghiệp đang trở nên có tính nhìn xa hơn. “Trừ khi có một sự kiện ngoại sinh lớn mà thực sự làm thay đổi mạnh mẽ tâm trạng,” Solomon dự đoán, “năm 2026 có thể là một trong những năm tốt nhất cho M&A.” Niềm lạc quan của ông kéo dài đến thị trường IPO, nơi các khoản đầu tư tư nhân, được đánh giá cao trong những năm phát triển mạnh mẽ của 2020 và 2021, cuối cùng đang chuẩn bị rời bỏ khi các thị trường công khai cải thiện.

Những nhận xét của Solomon phù hợp với những của Kim Posnett, người đồng quản lý đầu ngành đầu tư của Goldman Sachs, người đã dự đoán một “chu kỳ khủng” về IPO vào đầu tuần này. Cô cũng cho biết cách mà thị trường M&A đã chuyển từ năm phục hồi 2025 sang trạng thái “nhanh chóng và có chiến lược”, với tổng doanh số năm ngoái lên 5,1 nghìn tỷ USD, tăng 44% so với năm 2024.

Sự lo lắng về “cách tiếp cận bắn xiên”

Tuy nhiên, Solomon nhấn mạnh rằng sự lạc quan của các CEO bị làm mờ bởi sự thất vọng với cách chính phủ mới xử lý việc thi hành chính sách. Mặc dù các CEO hoan nghênh giảm quy định, nhưng họ bị rung động bởi tính bất khả dự đoán của các hành động chính phủ khác. Solomon nhấn mạnh những mối quan tâm liên quan đến “cách tiếp cận bắn xiên của chính sách mà không nhất quán như họ muốn.” Đối với những người không quen thuộc với cụm từ này, “cách tiếp cận bắn xiên” liên quan đến cách súng bắn xiên bắn ra nhiều viên đạn nhỏ lan tỏa ra, tăng khả năng bắn trúng mục tiêu đang di chuyển so với một viên đạn单发, bắn từ một khẩu súng trường vào một mục tiêu.

“Nếu có sự ổn định, các CEO trở nên rất lạc quan và có tính nhìn xa,” Solomon nhận xét. “Khi có tiếng ồn và bất định, họ càng thận trọng.” Ông chỉ ra cụ thể những tin tức gần đây về “Greenland và các thuế trong Châu Âu” là loại xung đột địa chính trị gây cho vốn dừng lại. “Những điều đó sẽ tạo ra bất định. Và khi chúng tạo ra bất định, bạn sẽ thấy sự giảm giá hoặc thoái trốn hoặc dừng lại.”

Sự chênh lệch lớn dần rộng giữa Đại Tây Dương

Solomon cũng bay đến Davos với một thông điệp thấm nhuận cho các đồng nghiệp châu Âu của mình: Khoảng cách kinh tế giữa Mỹ và châu Âu đang ngày càng lớn.

“Châu Âu, tôi chỉ nghĩ về mặt cấu trúc, có tốc độ tăng trưởng thấp hơn nhiều,” ông nói, cho biết nhiều lời nói từ các lãnh đạo châu Âu rằng họ muốn đi tiếp với một chế độ quy định có ích hơn, một chương trình hướng đến tăng trưởng hơn, và một chương trình thân thiện với thị trường vốn và tài chính hơn, nhưng “họ thực sự đã rất chậm trong khả năng triển khai.” Chỉ cần nhìn vào dữ liệu tăng trưởng, ông nói.

“Tốc độ tăng trưởng xu hướng của châu Âu thấp hơn 1%,” Solomon nói, giải thích rằng với khoảng 450 triệu người, châu Âu có một nền kinh tế trị giá khoảng 20 nghìn tỷ USD và tốc độ tăng trưởng xu hướng thấp hơn 1%. Mặt khác, Mỹ có khoảng 330 triệu người, một nền kinh tế trị giá 30 nghìn tỷ USD và tốc độ tăng trưởng xu hướng 2%.

“Khoảng cách đó giữa Mỹ và châu Âu sẽ tiếp tục mở rộng,” ông dự đoán, cho rằng sự chênh lệch này là do quá trình hình thành vốn và nền tảng công nghệ vượt trội của Mỹ. Vài ngày sau, Tổng thống Donald Trump sẽ đưa ra những quan điểm tương tự – cùng với – trong bài phát biểu chính ở sân khấu Davos, nhận được những tiếng than thở và tiếng cười từ thời gian đến thời gian.

Mặc dù có các cơ sở hạ tầng lạc quan, Solomon nói rằng ông vẫn cảnh giác về những rủi ro không thể được mô hình hóa trong bảng tính. Mối đe dọa chính đối với xu hướng kinh tế năm 2026, ông cảnh báo, là một “sự kiện ngoại sinh” phát源于地缘政治、网络威胁或特殊冲击。

“Tôi nghĩ điều lớn có thể ngăn chặn xu hướng kinh tế… là một loại sự kiện ngoại sinh,” Solomon kết luận. “Chúng đến từ những sự kiện lớn và đặc biệt mà chúng ta không thể dự đoán trước.”