Dự báo NIO năm 2025: Có thể cổ phiếu xe điện (EV) Trung Quốc này, đang gặp thách thức, thực sự tăng gấp đôi giá trị?

NIO (NYSE: NIO) đứng là một trong những cái tên nổi bật và biến động nhất trong lĩnh vực cổ phiếu xe điện (EV). Công ty bước vào thị trường Mỹ vào năm 2018 và gây lo ngại về tính bền vững của mình với tư cách là “doanh nghiệp hoạt động”, một dấu hiệu thông thường trước thủ tục phá sản vào đầu năm 2020.

Vào quý 1 năm 2020, NIO dường như đứng bên bờ vực phá sản, với khả năng phá sản sắp xảy ra do những thách thức bổ sung do đại dịch COVID-19 gây ra. Tuy nhiên, NIO đã thành công trong việc đảm bảo tài trợ từ các nhà đầu tư chiến lược, và chính phủ Trung Quốc can thiệp để cứu công ty đang gặp khó khăn này.

Hiệu suất cổ phiếu của NIO kể từ tháng 2 năm 2021

NIO đã trải qua một sự tăng trưởng phi thường, tăng hơn 1.100% vào năm 2020. Xu hướng tích cực này kéo dài sang đầu năm 2021, lên đến đỉnh giá cổ phiếu mọi thời đại là 62,84 USD vào tháng 2. Tuy nhiên, đến cuối năm 2021, cổ phiếu đã đóng cửa với mức giảm, và xu hướng giảm giá tiếp tục kéo dài sang năm sau.

Tính đến năm 2023, cổ phiếu NIO đã giảm 19,5% so với đầu năm. Ngược lại, các đối thủ Trung Quốc như Li Auto (NASDAQ: LI) và Xpeng Motors (NYSE: XPEV) đang ghi nhận mức tăng, thậm chí đối thủ Mỹ Tesla (NASDAQ: TSLA) cũng tăng 77% trong năm, mặc dù vẫn dưới mức đỉnh tháng 11 năm 2021.

Thông báo giảm 10% lực lượng lao động của NIO, đề cập đến sự cạnh tranh gay gắt trong ngành công nghiệp EV, tiếp tục làm dấy lên lo ngại. Ngành công nghiệp EV, đặc biệt là tại Trung Quốc, đã chứng kiến sự cạnh tranh gay gắt hơn, buộc cả NIO, ban đầu tránh tham gia chiến tranh giá EV, phải giảm giá xe để duy trì sức cạnh tranh. NIO, từng được mệnh danh là “Tesla của Trung Quốc”, giờ đây đang gặp khó khăn trong việc duy trì danh hiệu đó khi BYD dường như sẵn sàng chiếm vị trí số 1 về doanh số bán EV toàn cầu, vượt qua Tesla.

Thách thức mà cổ phiếu NIO đang phải đối mặt và sự sụt giảm

Trong khi xu hướng giảm chung của các cổ phiếu tập trung vào tăng trưởng một phần chịu trách nhiệm cho sự sụt giảm của NIO, một số yếu tố cụ thể của công ty đang làm trầm trọng thêm đà giảm.

Hiệu suất giao hàng thất vọng, với doanh số giao hàng trung bình khoảng 12.600 xe/tháng trong 10 tháng đầu năm 2023.

Biên lợi nhuận gộp giảm xuống chỉ còn 1% trong quý 2 năm 2023, so với mức hai con số trước đây.

Tiêu thụ tiền mặt liên tục, một đặc điểm phổ biến đối với các công ty EV mới khởi nghiệp, buộc NIO phải huy động thêm 1 tỷ USD thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi trong năm nay. Lo ngại của thị trường về khả năng huy động vốn bổ sung trong tương lai khiến NIO phải làm rõ để an ủi các nhà đầu tư.

NIO không đạt được kỳ vọng cao mà thị trường đặt ra vài năm trước, ngay cả khi các đối thủ Trung Quốc như Li Auto vượt trội hơn về tổng lượng giao hàng.

Dự báo cổ phiếu NIO cho năm 2025

Triển vọng ngắn hạn không chỉ đặt ra thách thức đối với NIO mà còn với toàn bộ ngành công nghiệp EV. Tuy nhiên, đến năm 2025, tình hình dự kiến sẽ ổn định hơn. Ở quy mô lớn hơn, sự cạnh tranh giá gay gắt trong ngành công nghiệp EV sẽ bình thường hóa, trong khi lãi suất toàn cầu dự kiến sẽ thấp hơn.

NIO cũng có kế hoạch bước vào thị trường Mỹ vào năm 2025, mặc dù có thể gặp bất lợi trong thị trường ô tô Hoa Kỳ có giá trị hàng đầu do luật tín dụng thuế không áp dụng đối với xe nhập khẩu từ Trung Quốc.

Về mặt biên lợi nhuận, NIO dự kiến đạt mức hai con số vào nửa cuối năm 2023. Sự kết hợp giữa biên lợi nhuận cao hơn và doanh số giao hàng tăng có thể thúc đẩy cổ phiếu NIO tăng lên. Hơn nữa, cổ phiếu NIO dường như được định vị tốt về mặt rủi ro-lợi nhuận, với P/S 12 tháng tới chỉ là 1,17 lần, thấp nhất trong nhóm ngang hàng, so với XPEV và LI lần lượt ở mức 2,47 lần và 1,97 lần.

Morgan Stanley dự báo cổ phiếu NIO sẽ tăng gấp đôi trong năm tới, trong khi mục tiêu giá cao nhất của Citi là 19,2 USD cho thấy tiềm năng tăng 141%. Cho nên, không quá bất ngờ nếu NIO tăng hơn gấp đôi từ mức hiện tại vào năm 2025.

Tại sao cổ phiếu NIO có vẻ là một khoản đầu tư hứa hẹn

NIO đã thiết lập một vị thế mạnh mẽ trên thị trường xe điện cao cấp và phát triển một mạng lưới rộng khắp các trạm sạc pin thay thế. Bất chấp những thách thức lớn cả về kinh tế vĩ mô lẫn nội tại trong ngắn hạn, công ty trước đây đã vượt qua những điều kiện còn khó khăn hơn và phát triển mạnh mẽ hơn.

Trong khi cổ phiếu NIO có thể tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn, nó sở hữu những đặc điểm có thể giúp công ty vượt qua giai đoạn suy thoái hiện tại của ngành EV. Đó là thương hiệu mạnh, danh mục sản phẩm hấp dẫn, cân bằng tài chính tương đối vững chắc và khả năng huy động vốn từ các nhà đầu tư chiến lược. Cổ phiếu NIO có tiềm năng sinh lợi đáng kể trong những năm tới, có thể giao dịch ở mức đáng kể cao hơn so với giá hiện tại vào năm 2025.