Nợ công Mỹ đang cạnh tranh với nguồn cung trái phiếu doanh nghiệp ở mức kỷ lục, đẩy chi phí vay của chính phủ liên bang tăng cao ngay khi chi tiêu chiến tranh đang gia tăng

(SeaPRwire) –   Sự bùng nổ chi tiêu vốn cho AI đã tạo ra một lượng lớn nợ doanh nghiệp, buộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ phải làm cho trái phiếu của mình hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư khi cuộc chiến của Hoa Kỳ với Iran làm gia tăng thâm hụt.

Tuần trước, ngày thứ Ba đã chứng kiến ngày bận rộn nhất trong lịch sử bán trái phiếu doanh nghiệp của Hoa Kỳ khi Tổng thống Donald Trump ám chỉ rằng cuộc chiến có thể sớm kết thúc đã tạm thời làm dịu thị trường và thúc đẩy một cuộc chạy đua điên cuồng để các công ty phát hành nợ mới.

Cuối ngày hôm đó, tổng lượng phát hành xếp hạng đầu tư đã vượt 65 tỷ USD, vượt kỷ lục một ngày trước đó là 52 tỷ USD vào năm 2013. Dòng vốn nợ này được dẫn đầu bởi gã khổng lồ thương mại điện tử và siêu máy chủ AI Amazon, công ty đã huy động được 37 tỷ USD, các nguồn tin cho biết với Financial Times.

Con số này vượt xa dự báo của công ty là 25-30 tỷ USD khi nhu cầu của nhà đầu tư vượt xa nguồn cung sẵn có, thu hút khoảng 123 tỷ USD đơn đặt hàng.

Sự gia tăng nợ doanh nghiệp đủ để tạo ra sự thay đổi trên thị trường trái phiếu kho bạc, nơi khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Các nhà phân tích tại Deutsche Bank cho biết trong một ghi chú tuần trước rằng việc bán trái phiếu đã tạo thêm áp lực tăng lên đối với lợi suất kỳ hạn 10 năm, vốn đã tăng 6 điểm cơ bản lên 4,16% ở mức cao nhất trong phiên.

Torsten Slok, Kinh tế trưởng của Apollo, trước đây đã cảnh báo rằng lượng nợ doanh nghiệp khổng lồ có thể làm tăng chi phí vay cho chính phủ liên bang. Trong một ghi chú vào tháng 1, ông chỉ ra rằng ước tính của Phố Wall về khối lượng nợ xếp hạng đầu tư dự kiến ​​sẽ đến vào năm 2026 lên tới 2,25 nghìn tỷ USD.

Điều này xảy ra khi sự bùng nổ AI ngày càng gửi các công ty, bao gồm cả các siêu máy chủ và các công ty liên quan, đến thị trường trái phiếu để tài trợ cho các khoản đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng khác.

Slok nói: “Sự gia tăng đáng kể về lượng phát hành của các siêu máy chủ đặt ra câu hỏi về việc ai sẽ là người mua cuối cùng của giấy tờ xếp hạng đầu tư. Liệu nó có đến từ các khoản mua của Kho bạc và do đó gây áp lực tăng lên mức lãi suất không? Hay nó có thể đến từ các khoản mua thế chấp, gây áp lực tăng lên các khoản chênh lệch thế chấp?”

Nhiều điều đã thay đổi kể từ tháng 1. Cuộc chiến Iran đang diễn ra thành một cuộc xung đột kéo dài, khiến giá dầu tăng vọt. Đến lượt mình, lợi suất trái phiếu tăng do kỳ vọng lạm phát cao hơn – càng làm tăng chi phí vay.

Việc ném bom Iran hàng ngày cũng gây căng thẳng cho thâm hụt, vốn đã đạt 1 nghìn tỷ USD chỉ trong năm tháng đầu của năm tài chính. Các quan chức Lầu Năm Góc cho biết với các nhà lập pháp tuần trước rằng chi phí cho sáu ngày đầu tiên của cuộc chiến đã vượt 11,3 tỷ USD, theo New York Times.

Trong khi đó, Trump đã tuyên bố sẽ tăng chi tiêu quốc phòng lên 1,5 nghìn tỷ USD mỗi năm từ 1 nghìn tỷ USD, đe dọa làm thổi bùng thâm hụt hơn nữa.

Quỹ đạo không bền vững của nợ Hoa Kỳ đã gây ra những báo động ngày càng tăng trên Phố Wall. Nhưng hiện tại, các nhà đầu tư dường như có khẩu vị mạnh mẽ đối với cả nợ doanh nghiệp và chính phủ.

Vài ngày sau đợt phát hành khổng lồ của Amazon, một cuộc đấu giá vào thứ Năm cho 22 tỷ USD trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm đã thu hút nhu cầu mạnh mẽ, mặc dù nó được hỗ trợ bởi sự nhảy vọt của lợi suất kể từ khi chiến tranh bắt đầu.

Và một đợt phát hành của Kho bạc vào tháng trước đã chứng kiến ​​nhu cầu cao nhất trong lịch sử các cuộc đấu giá kỳ hạn 30 năm, được dẫn đầu bởi người mua nước ngoài.

Slok cho biết trong một ghi chú ngày 20 tháng 2: “Điểm mấu chốt là các chỉ số đấu giá Kho bạc cho thấy vẫn tiếp tục có nhu cầu rất mạnh đối với các kỳ hạn dài trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.”