Sự tăng trưởng ngoạn mục của Microsoft: Liệu nó có thể duy trì vị thế lãnh đạo trong các cổ phiếu công nghệ khổng lồ?

Trong một chuỗi đáng kinh ngạc, cổ phiếu Microsoft (NASDAQ: MSFT) tăng liên tiếp trong chín phiên giao dịch liên tiếp, đạt mức cao nhất trong 3 tháng rưỡi gần mức kỷ lục hồi tháng Bảy. Với mức tăng đáng kể 50% trong năm nay và tăng ấn tượng 58% trong 12 tháng qua, Microsoft nổi bật là cổ phiếu hiệu suất cao nhất trong bảy cổ phiếu công nghệ khổng lồ.

Đà tăng khiến vốn hóa thị trường của Microsoft lên tới 2,7 nghìn tỷ USD, chỉ đứng sau Apple ở mức 2,84 nghìn tỷ USD là công ty niêm yết lớn nhất. Đợt tăng giá gần đây đi sau báo cáo lợi nhuận quý 1 vượt dự kiến, với doanh số mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong lĩnh vực điện toán đám mây và nhu cầu về sản phẩm trí tuệ nhân tạo mới. Giám đốc điều hành Nadella công bố một cuộc cải tổ toàn diện gói sản phẩm của Microsoft, tích hợp các tính năng dựa trên công nghệ của OpenAI vào Office, Windows, tìm kiếm và phần mềm an ninh.

Được công nhận là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, sự tăng trưởng của Microsoft trong lĩnh vực này đã góp phần làm tăng 2,4% dự báo lợi nhuận hàng năm và tăng 2,8% dự báo doanh thu trong tháng qua, theo dữ liệu của Bloomberg. Mặc dù cổ phiếu đang giao dịch gần mức kỷ lục, định giá của Microsoft ở mức cao với 30,5 lần dự báo lợi nhuận, chỉ thấp hơn mức cao nhất gần đây là 32,5 và ở mức cao đáng kể so với mức trung bình dài hạn.

Trong khi tâm lý thị trường đối với cổ phiếu công nghệ đã cải thiện trong bối cảnh dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể ngừng tăng lãi suất, nhưng cũng xuất hiện lo ngại về sự phấn khích quá mức xung quanh Microsoft. Dữ liệu tháng Chín của Ngân hàng Bank of America cho thấy 91% các quỹ sở hữu Microsoft, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu đông đúc nhất trong lĩnh vực công nghệ. Cresset Capital thừa nhận sự nhiệt tình có cơ sở của nhà đầu tư nhưng cảnh báo rằng cổ phiếu công nghệ khổng lồ đang được định giá đầy đủ, gây nghi ngờ về dự báo tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai. Những thách thức lịch sử của ngành công nghệ trong việc vượt trội thị trường trong 12 tháng tiếp theo ở mức chênh lệch định giá rộng cũng là những lưu ý cảnh báo.