Chiến lược của Michael Saylor lại một lần nữa tiến gần đến ngưỡng nguy hiểm khi công ty của ông có giá trị thấp hơn Bitcoin

(SeaPRwire) –   Cổ phiếu của Strategy, công ty kho Bitcoin của Michael Saylor, đã tăng 1,22% trong giao dịch sớm hôm nay, mang lại cho công ty một khoảng thời gian giảm nhẹ. Cổ phiếu đã giảm 66% kể từ mức cao nhất vào tháng 7 năm ngoái, và sáng nay “mNAV” của công ty—một thước đo kỹ thuật về việc công ty có giá trị hơn hay kém hơn Bitcoin mà nó nắm giữ—ở mức 1,02.

Nếu thước đo đó giảm xuống dưới 1, thì về mặt kỹ thuật, công ty có giá trị thấp hơn Bitcoin mà nó sở hữu. Tại thời điểm đó, cổ phiếu sẽ bị nhiều nhà đầu tư bán tháo vì không có lý do gì để sở hữu một cổ phiếu có giá trị dựa trên Bitcoin nếu cổ phiếu đó có giá trị thấp hơn Bitcoin.

Cổ phiếu đã nằm trên vùng nguy hiểm này.

Vốn hóa thị trường của công ty đã có giá trị thấp hơn Bitcoin. Vốn hóa thị trường của công ty hôm nay là 47 tỷ USD; Bitcoin mà công ty nắm giữ có giá trị gần 60 tỷ USD. Bản thân điều đó đã là một vị thế nguy hiểm. Nhưng nếu mNAV (“market-to-net asset value”) của công ty giảm xuống dưới 1 thì cổ phiếu có khả năng bước vào một thế giới đau khổ mới. mNAV là thước đo vốn hóa thị trường cộng với nợ, trừ đi tiền mặt, chia cho tổng dự trữ Bitcoin của công ty. Nếu giá trị đó thấp hơn 1 thì lý do để sở hữu cổ phiếu Strategy trở nên khó tranh luận hơn.

đã liên hệ với công ty để xin bình luận.

Saylor, như thường lệ, đã tweet một cách lạc quan về cổ phiếu MSTR, bao gồm cả việc cho thấy “lãi suất mở” (các vị thế của nhà đầu tư chưa đóng) tương đương với . Ngụ ý là cổ phiếu được giao dịch nhiều (mặc dù nhiều vị thế trong số đó chắc chắn là các khoản đặt cược bán khống chống lại công ty). Ông cũng đăng một bức ảnh do AI tạo ra về ông .

Dưới mức mNAV là 1 là một ngưỡng nguy hiểm khác đối với Strategy: mức giá trung bình mà Strategy đã tích lũy Bitcoin trong lịch sử. Qua nhiều năm, . Hiện tại, Bitcoin giao dịch ở mức 89,6 nghìn USD. Nếu giá giảm xuống dưới 74 nghìn USD thì điều đó có nghĩa là lượng Bitcoin của Strategy có giá trị thấp hơn những gì Saylor đã trả cho nó.

Những người hâm mộ Strategy sẽ cho rằng đó có thể là thời điểm để mua—nếu cổ phiếu có giá trị thấp hơn Bitcoin thì giá mỗi cổ phiếu có thể tăng để đạt mức giá của Bitcoin; nó có thể tăng hơn nữa nếu Bitcoin tiếp tục tăng giá.

Nhưng đó, một lần nữa, sẽ là một bài kiểm tra khó khăn đối với các nhà giao dịch không phải là những người tin tưởng thực sự. Tại sao lại nắm giữ một cổ phiếu có giá trị thấp hơn tài sản cơ bản mà nó đại diện?