Cổ phiếu Canada lập kỷ lục về số lượng kỷ lục trong một năm ‘đáng kinh ngạc’

(SeaPRwire) –   Nhìn từ đầu tháng 4, việc các cổ phiếu Canada kết thúc năm tốt thứ hai trong thế kỷ này có vẻ không hợp lý.

Donald Trump vừa ban hành các mức thuế khắc nghiệt nhất kể từ Đại suy thoái, thực tế đã bóp nghẹt thương mại và xé bỏ một thỏa thuận thương mại mà ông đã đàm phán. Tổng thống Mỹ cũng công khai thảo luận về việc sáp nhập Canada, gây ra những căng thẳng không thể tưởng tượng được giữa hai đồng minh lâu năm. Bất ổn chính trị càng làm gia tăng sự lo lắng ở phía Bắc.

Sau đó, Trump đã rút lại các mức thuế trừng phạt nặng nề nhất của mình. Nhà kỹ trị Mark Carney lên nắm quyền thủ tướng, xoa dịu sự lo lắng của thị trường tài chính và làm dịu căng thẳng với đối tác Mỹ. Và hóa ra, nền kinh tế Canada — được thúc đẩy bởi các công ty khai thác và các công ty tài chính nổi tiếng quốc tế — đã ở vị trí hoàn hảo cho sự hỗn loạn của trật tự thế giới mới của Trump.

Chỉ số S&P/TSX đã tăng hơn 40% từ mức thấp ngày 8 tháng 4, đưa chỉ số này trên đà kết thúc năm 2025 với mức tăng 29%, chỉ đứng sau mức tăng 31% của năm 2009. Chỉ số này đã đạt kỷ lục 63 mức cao nhất mọi thời đại mới trong suốt quá trình, nhờ vào một đà tăng ổn định trong bảy tháng cuối năm.

Cổ phiếu của các công ty khai thác và ngân hàng là trọng tâm của đợt tăng giá, với chỉ số phụ vật liệu tăng gấp đôi nhờ sự tăng giá của vàng, bạc, đồng và palladium. Nhóm tài chính tăng 40%. Các cổ phiếu công nghệ được yêu thích như Inc. và Celestica Inc. cũng đã đóng góp, làm tăng chỉ số tổng cộng 11% trong năm.

“Bản thân các con số có phần đáng kinh ngạc,” chiến lược gia đầu tư trưởng Philip Petursson của IG Wealth Management cho biết qua điện thoại. “Nhưng, ý tôi là, bạn có thể ngồi đó và nói rằng đây vẫn là một thị trường cân bằng tốt và có tiềm năng tăng trưởng hơn nữa vào năm 2026.”

Động lực cho đợt tăng giá đã đẩy kim loại quý lên mức kỷ lục có thể chưa cạn. Ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một lợi ích cho một loại tài sản không trả lãi. Ngân hàng trung ương Mỹ dự kiến sẽ cắt giảm hai lần vào năm 2026.

Vàng và bạc cũng đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà giao dịch lo lắng về sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại của Mỹ và căng thẳng địa chính trị ở châu Âu và Trung Đông. Cả hai mối lo ngại này đều chưa được giải quyết hoàn toàn.

Petursson cho biết ông thấy giá vàng còn nhiều dư địa để tiếp tục hỗ trợ chỉ số S&P/TSX Composite, nhưng không ở mức độ như thị trường đã chứng kiến trong năm qua.

“Sẽ là ngớ ngẩn nếu chỉ ngoại suy mức tăng của năm nay sang năm 2026,” ông nói, mặc dù lưu ý rằng “các yếu tố cơ bản vẫn còn đó” khi các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Sáu ngân hàng lớn của Canada, bao gồm Toronto-Dominion và , đã công bố trong năm với thu nhập điều chỉnh hàng năm vượt kỳ vọng đồng thuận của Bloomberg trung bình 2 điểm phần trăm.

Nhóm các công ty tài chính, bao gồm các công ty bảo hiểm và các ngân hàng nhỏ hơn, chiếm 33% chỉ số Canada. Họ cũng đã hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn ở cả Mỹ và Canada, cùng với lợi nhuận từ các giao dịch và một loạt các khoản vay tốt hơn yêu cầu ít khoản dự phòng hơn. Mức tăng của nhóm Canada gần gấp đôi so với các đối tác Mỹ.

Có một số lo ngại về hiệu suất của nhóm này khi bước vào năm 2026. Định giá ngân hàng đã tăng cao cùng lúc khi nền kinh tế Canada có thể bắt đầu cảm nhận được áp lực từ các mức thuế cao hơn, Craig Basinger, chiến lược gia thị trường trưởng của Purpose Investments cho biết.

“Vàng, năng lượng: những lĩnh vực đó thực sự không quan tâm đến nền kinh tế Canada, nhưng các ngân hàng thì có lẽ nên quan tâm,” Basinger nói. “Và đây không phải là thời điểm để trả một mức định giá cao cho các ngân hàng Canada.”

Tỷ lệ giá trên thu nhập của chỉ số phụ ngân hàng S&P/TSX Composite đạt gần 15, tăng từ mức thấp 9,7 vào năm 2022.

Kỷ lục của chỉ số Canada đạt được bất chấp một trong những năm tồi tệ nhất đối với giá dầu thô trong ký ức gần đây. Tuy nhiên, vấn đề là triển vọng dầu mỏ vẫn mờ nhạt nhất. Basinger cho biết việc nhảy vào cổ phiếu dầu khí vào đầu năm sẽ là một động thái rất trái ngược với xu hướng khi nhu cầu đang gặp khó khăn để theo kịp nguồn cung.

Thị trường cũng sẽ dễ bị tổn thương trước bất kỳ rắc rối nào trên thị trường kim loại quý. Hiện tại, bạc đang trượt giá vào cuối năm, mặc dù vẫn trên đà đạt mức tăng kỷ lục.

Công ty của Bassinger đã thực hiện một vị thế giảm tỷ trọng một phần trong S&P/TSX Composite vào quý 4, mà ông cho rằng chủ yếu là do chốt lời sau “ba năm liên tiếp đạt mức tăng trưởng vượt trội” hơn là bất kỳ quan điểm tiêu cực nào về chỉ số này.

Nếu năm mới mang lại những bất ngờ tích cực cho dầu mỏ, thì các chiến lược gia như Petursson nói rằng S&P/TSX Composite là một cách tuyệt vời để các nhà đầu tư nước ngoài tận dụng cơ hội năng lượng. Đối với Petursson, câu trả lời cho câu hỏi liệu các nhà đầu tư có thể thành công khi đặt tiền của họ bên ngoài Mỹ là “có”, và có những lựa chọn tuyệt vời ở các thị trường khác như Canada, châu Á và châu Âu.

“Khi các nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm các cơ hội, nếu TSX không nằm trong tầm ngắm của họ, tôi nghĩ bây giờ thì có,” Petursson nói.